虽然债券基金总的来说是中低风险的投资品种，但细分来说，不同债基在风险收益特征上还是有不小差别。偏债债基集债券和股票为一体，但股票仓位较低，因此偏债债基大体上风险是高于纯债债基的。特别需要注意的是，有一种可转债虽然是债券的一种，但不同于一般债券，其允许购买人在规定的时间范围内将其转换成股票，风险高于普通债券。通常来讲，名字中有“转债”“双债”“收益增强”等字眼的基金配置可转债仓位较高，但是最直接的方法还是去看基金的底层券种配置情况。

　　看团队

　　债券是一种大宗交易品，主要在银行间市场进行交易，每次交易量在几千万元甚至十几亿元的级别，这样特殊的交易方式决定了债券投资上团队的整体力量更为重要。建议投资者去关注那些固收团队稳定并且实力较强的基金公司。

　　看杠杆比例

　　债券基金与权益类基金有一个很大的区别就是，债基可以通过质押标的债券进行融资，加大杠杆的操作有助于增强组合整体收益。同样需要注意，杠杆意味着风险，高杠杆有助于增厚收益的同时，也放大了风险。

　　看品质

　　债基作为一种长期配置资产，追求的是稳健收益，作为投资者更应关注债基长期业绩和波动情况。

　　1.要看清债券基金与股市的关联度。债券基金虽然是以投资债券市场为主，但是有的债券基金为了能够获得更好的投资收益，还是会使用少部分比例的资产用于投资股票市场。对于主打投资债券市场的债券基金，在参与到二级市场投资的时候，一般都会选择通过“打新股”“投资可转债”投资于股票市场。这种投资组合非但不会有过高的风险，反而是债券基金增强收益的一大利器。

　　2.不要对债券基金的投资期望过高。既然是选择投资债券基金，相信绝大部分的投资者投资风格都是属于比较稳健的类型。在投资界，风险和收益永远是一对不离不弃的好朋友。所以对于风险小的债券基金，收益也自然不会太高。一般理性分析债券基金的收益，纯债市收益维持在4%左右，再好一点可以达到6%的水平。

　　3.在购买债券基金的时候，不要组合配置“失衡”。简单的讲，就是对于投资者来说，不要因为债券基金的风险低，收益稳健，因此就“全仓”债券基金。基金投资还是要有一个长期投资的信念，投资者可以根据自己的投资特点，把自己的资产按照不同类型的投资产品进行一个投资比例的有效分配，组合投资会给你带来意想不到的惊喜。

　　林夏