基金虽说是懒人投资产品，但部分高风险基金不亚于股市的投资风险，懂得买卖技巧十分重要。那杠杆基金如何买卖？技巧有哪些？

　　杠杆基金是对冲基金的一种，国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

　　买卖杠杆基金技巧是：

　　1.考虑杠杆的大小

　　不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1：1或者4：6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。

　　2.考虑出现溢价的情况下是否可以配对转换

　　一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。而配对转换这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价。

　　3.考虑到期时间

　　对于一些有到期时间的产品，随着时间临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失。对于无到期时间的产品，在每个折算时间点后由于优先份额分红，杠杆会略有减少。

　　4.考虑投资标的

　　投资标的要看是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布、个股以及仓位比较明确，更有利于作出判断和操作。

　　杠杆基金是风险较高的基金品种，准确的判断市场走势对于杠杆指数基金操作是极为重要的。

　　林东