2016年底以来的债市低迷让一些银行理财产品出现亏损，不为外界所知的是，有些银行动用利润填补亏空，所以投资者并未觉得银行理财产品有何异样。然而，银行理财产品的变化却引发了金融业人士的关注：股市、债市都没有太大的行情，银行理财产品净值化的趋势有望变得明显。理财产品净值化究竟是指什么？它对普通投资者的日常理财又会带来哪些影响呢？

　　理财产品的净值化

　　何为理财产品净值化？业内人士解释说：“理财产品净值化，简言之，就是不给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回，也不再保证客户收益。说白了，就是打破刚性兑付的另一种说法。”

　　最近，普益标准发布2016年报显示，去年共有459家商业银行发行了123758款人民币预期收益型产品，同比增幅达36.32%，继续创下新高。不过，整体收益率明显下滑。年报分析2017年时提到，以预期收益型产品为主的理财业务增速将大幅放缓，净值型产品备受商业银行关注，市场争夺将极为激烈。

　　2016年底以来的债市下跌已经让一些银行理财产品出现亏损。某信托公司资深投资经理介绍，一家知名股份制银行几乎全部的理财产品都变成了净值型。该人士指出，很多产品已经开始像基金那样按照净值申购赎回。这意味着很可能投资者去年初购买净值1.05的产品，到年底净值只有1.02。投资者要自己承担可能的投资损失。

　　不少行业人士认为，2017年债市仍然难言乐观，银行理财产品净值化趋势或越发明显。

　　大数据基金

　　不妨作投资配置品种之一

　　有投资者表示，既然在理财产品净值化趋势下，不再保证客户收益，不如直接挑选几只风险均衡的基金。对此，业界人士认为，大数据基金不妨作为基金配置组合的品种之一。

　　据银河数据显示，截止到去年底，全市场共有19只基金以“大数据”冠名，这些基金2016年收益全部跑赢同期沪深300。这19只以“大数据”冠名的基金2016年的平均收益率为2.4%，而同期股票型基金的平均收益率是-11.4%，偏股混合型基金的平均收益率是-14.1%，去年火爆的量化基金平均收益率是-1.8%。大数据基金用骄人的成绩在2016年的震荡市中为自身正名。

　　所谓大数据基金，顾名思义是以数据源作为投资的重要依据，此类基金通常由基金公司与一些大数据平台合作开发，比如百度、360、淘宝、京东、东方财富网、腾讯、新浪、同花顺等。正是这些用户数量庞大的大数据平台给了大数据基金无限的遐想空间。

　　目前大数据基金不但能依靠大数据进行股票筛选，还能根据大数据提供的信息进行量化择时判断，完全做到体系化、科学化和可预见性。

　　选大数据基金关键看数据相关度

　　目前国内大数据的来源分为两大类，一是同花顺、东方财富网之类偏向市场情绪的，通过这些平台可以直接得到投资者情绪行为上的反馈；另一类是京东、淘宝、新浪、百度这些生活消费类平台数据，用大数据来辅助选股，比如在淘宝上看到婴儿尿布的销量好，可能相关上市公司的盈利也会很好。

　　但是仅有大数据还不够，关键要看如何使用大数据构建有效的投资模型。只有将大数据和量化投资技术强强联合，构建涵盖投资行为大数据的多因子模型，既可以根据点击量、新闻量、帖子量等因子数据的变化判断股票的走势强弱趋势，也可以用量化选股模型精选出被投资者低估的投资机会，挖掘潜在的投资价值。短期内市场仍将继续维持结构性震荡走势，在投资热点轮换较快的情况下，以分析互联网大数据所反映的投资者行为作为主线，通过量化投资方式精选个股的大数据基金具有较高的配置价值。

　　周一海